Китай планирует до конца нынешнего года зарегистрировать на фондовой бирже новый фьючерсный контракт на морское топливо с содержанием серы 0,5%, сообщает ценовое агентство Argus.
Китай планирует до конца нынешнего года зарегистрировать на фондовой бирже новый фьючерсный контракт на морское топливо с содержанием серы 0,5%, сообщает ценовое агентство Argus.
Шанхайская фьючерсная биржа (SHFE) надеется, что контракт предоставит производителям и трейдерам возможность хеджировать риски, связанные с новым реальным рынком бункерного топлива с содержанием серы 0,5%. INE, дочерняя компания SHFE, планирует завершить подготовку к регистрации нового контракта к концу нынешнего года с тем, чтобы получить одобрение национального регулятора ценных бумаг CSRC и запустить фьючерс в начале 2020 года.
Контракт будет охватывать физические поставки позиций из таможенных хранилищ, где налог уплачивается только при реальном получении топлива, как в китайском нефтяном фьючерсе INE.
Фьючерс INE будет открыт для международных инвесторов, но расчеты будут вестись в юанях, что вводит элемент валютного риска для иностранных участников.
На SHFE уже есть фьючерсный контракт на бункерное топливо. В прошлом году SHFE изменила базис поставки на поставку с таможенных складов, а не с внутреннего рынка, чтобы актуальность контракта для международной бункерной торговли, и добилась увеличения ликвидности примерно с нуля до более 800 тыс лотов ежедневной торговли и 200 тыс лотов (2 млн тонн) открытых позиций.
Существующий фьючерс SHFE позволяет поставлять топливо как с содержанием серы 3,5%, так и с содержанием серы 0,5%. Для открытых позиций может быть доставлено любое из этих топлив, но используется только топливо с содержанием серы 3,5%, потому что оно дешевле. По оценкам Argus, топливо с содержанием серы 0,5% в июле торгуется с премией в $138,98 за тонну по сравнению с $173,61 за тонну в июне.
SHFE рассматривала возможность включения премии за топливо с содержанием серы в свой фьючерсный контракт для привлечения ликвидности. Но она, похоже, отказалась от этого плана в пользу создания нового контракта с нуля, возможно, стремясь избежать проблемы создания динамического рыночного дифференциала для каждого сорта. Создание нового контракта требует гораздо более длительного процесса его утверждения
