После нескольких месяцев дискуссий правительство Норвегии в марте предложило крупнейшему в мире суверенному фонду размером $1 трлн избавиться от компаний, занимающихся разведкой нефти и газа.
После нескольких месяцев дискуссий правительство Норвегии в марте предложило крупнейшему в мире суверенному фонду размером $1 трлн избавиться от компаний, занимающихся разведкой нефти и газа, пишет портал нефтегазовой экспертизы Oilprice.com.
Фонд, который накопил свои огромные богатства за счет нефтегазовых доходов Норвегии, предпринимает этот шаг в момент, когда инвесторы все чаще требуют от крупных нефтяных компаний серьезного отношения к изменению климата и подготовки бизнес-портфелей к глобальному пику спроса на нефть, когда бы он ни наступил.
Впрочем, Норвегия объясняет свое решение финансовыми соображениями, стремлением снизить риски, связанные с ценами на нефть. Еще важнее то, что фонд не намерен отказываться от акций компаний “большой нефти”.
Хотя решение о сбросе нефтяных акций поначалу всколыхнуло рынки, в список из 134 компаний, чьи акции предложены для исключения, входят только компании, отнесенные в индексе FTSE Russell к подсектору разведки и добычи. В списке много американских сланцевых компаний, канадских производителей нефти с крупными операциями на нефтеносных песках и компаний, занимающихся нефтеразведкой в Африке.
Этот список может быть показателем того, что думают норвежские финансовые эксперты о возможной доходности американского сланцевого бизнеса, канадских нефтяных песков и разведке нефти и газа в развивающихся, а иногда и недемократических и непрозрачных экономиках, отмечает участник блога Desmog Джастин Микулка.
В список входят Anadarko Petroleum, Apache Corp., Chesapeake Energy, Concho Resources, Continental Resources, Devon Energy, Diamondback Energy, EOG Resources, Marathon Oil Corp, Murphy Oil, Occidental Petroleum, Pioneer Natural Resources - и это лишь малая часть тех, кто бурит американские сланцы.
Американский сланцевый бизнес, несмотря на рекордную добычу нефти, особенно в Permian, уже не является любимцем Уолл-стрит, поскольку и акционеры, и банки проявляют все большее нетерпение по поводу отсутствия обещанных прибылей и доходов на инвестиции. Многие компании обещают финансовую дисциплину, многие увеличивают задолженность, чтобы развивать бурение, многие прикладывают все усилия, чтобы выйти в плюс или остаться на положительной территории с точки зрения денежных потоков.
В Канаде увеличение добычи за последний год создало предельную нагрузку на мощности по транспортировке нефти, цены на канадскую нефть упали, а нефтедобывающая Альберта ввела обязательное сокращение добычи, чтобы поднять цену на нефть, добываемую в провинции.
В список канадских компаний, от акций которых Норвегия будет постепенно избавляться, входят Cenovus Energy, Encana Corp, Seven Generation Energy и Canadian Natural Resources, но в него не включены, например, Suncor Energy и Husky Energy.
Третья крупная “группа” E&P компаний из норвежского списка включает в себя индийские компании, такие как Indian Oil Corp, российские “Новатэк” “Башнефть”, а также британские компании с крупными активами и операциями в Африке, такие как Tullow Oil.
Список, включающий 134 компании, наводит на мысль, что норвежские финансовые эксперты, управляющие фондом таким образом, что его рыночная стоимость превысила $1 трлн менее чем за три десятилетия с момента его создания, не ожидают в будущем больших доходы от сланцевого бизнеса, нефтеносных песков и разведки в удаленных районах.
Тем не менее, фонд не продает акции в крупных интегрированных нефтяных компаниях, и доля компаний, включенных в список для продажи, составляет лишь часть его нефтегазового портфеля.
По состоянию на конец 2018 года доля компаний, занимающихся разведкой и добычей - по классификации FTSE Russell - составляла 1,2% или примерно $7,8 млрд (66 млрд норвежских крон).
При этом весь нефтегазовый портфель фонда в конце 2018 составлял $37 млрд при распределении инвестиций между 341 компанией, в том числе чуть менее чем по 1% в Exxon и Chevron, 2,45% в Shell, 2% в Total, 2,31% в BP и 1,59% в Eni. Одна только доля в Shell стоит $5,9 млрд.
Эти акции фонд продавать не будет.
Норвегия объяснила решение сократить долю нефтеразведки снижением финансовых рисков, связанных с изменчивыми ценами на нефть. Целью предлагаемой продажи является “снижение уязвимости нашего благосостояния перед постоянным снижением нефтяных цен”, принимая во внимание тот факт, что нефть и газ являются одним из столпов экономики и задача фонда - делить нефтяные доходы с будущими поколениями страны.
“Экспертная группа, равно как и Банк Норвегии отмечают, что интегрированные компании могут осуществлять значительно более масштабные операции по использованию возобновляемых источников энергии, чем компании по производству, занимающиеся исключительно возобновляемыми источниками энергии”, - говорится в докладе министерства финансов, представленном в парламент.
“Кроме того, ожидается, что компании, для которых возобновляемая энергия не является основным бизнесом, обеспечат около 90% роста инфраструктуры альтернативной энергетики к 2030 году”, - говорится в докладе.
Это, возможно, сигнал “большой нефти”, которую призывают вкладывать больше средств в возобновляемые источники энергии, чтобы распределить риск пика нефтяного спроса и удовлетворять желания инвесторов.
