Решение Вашингтона отменить освобождения от санкций против Ирана значительно уменьшит пул поставок конденсата, улучшая положение для глобального комплекса сверхлегкой нефти в долгосрочной перспективе, хотя слабая рентабельность производства нафты может ограничить рост ценовых дифференциалов конденсата в Азии в ближайшей перспективе.
Решение Вашингтона отменить освобождения от санкций против Ирана значительно уменьшит пул поставок конденсата, улучшая положение для глобального комплекса сверхлегкой нефти в долгосрочной перспективе, хотя слабая рентабельность производства нафты может ограничить рост ценовых дифференциалов конденсата в Азии в ближайшей перспективе, пишет Platts.
22 апреля Белый дом объявил, что США отменят все освобождения от санкций после истечения их срока 2 мая, по существу блокируя доступ Азии к большим объемам иранской сверхлегкой нефти.
Ожидается, что спотовые дифференциалы для сортов конденсата из Европы, Юго-Восточной Азии, Океании, Африки и США в ближайшие кварталы будут иметь тенденцию к росту, поскольку крупные покупатели конденсата в Азии вновь активно диверсифицируют свои источники сверхлегкой нефти, сообщили источники в перерабатывающем секторе и представители отрасли.
В IV квартале прошлого года Южная Корея, крупнейший в Азии покупатель сверхлегкой нефти, полностью прекратила закупки у Ирана и импортировала более 1,6 млн баррелей конденсата из Норвегии, показали данные государственной Korea National Oil Corp.
Приток партий конденсата из Норвегии прекратился в I квартале, поскольку Южная Корея возобновила импорт из Ирана в начале нынешнего года, когда Сеул в полной мере воспользовался освобождением от санкций, позволяющим принимать иранские грузы до начала мая.
Однако окончание действия освобождений может означать, что экзотические сорта европейского и африканского конденсата, такие как норвежские Snohvit и Ormen Lange, нигерийский Escravos, и российский арктический конденсат Sabetta, могут на более регулярной основе поступать на разделители в Северо-Восточной и Юго-Восточной Азии, полагают источники в южнокорейском перерабатывающем секторе.
“Покупателям иранского конденсата вновь потребуется гибкий подход к закупкам сырья, любые сверхлегкие сорта, доступные на спотовом рынке, будут очень востребованы», - сказал один из руководителей нефтехимической компании Hanwha Total.
Крупнейший южнокорейский переработчик, компания SK Innovation уже увеличила импорт нефти и конденсата из США, так как у нее были сомнения по поводу продления освобождений, сообщил представитель компании.
“Ожидается, что мировые цены на конденсат вырастут после окончания действия освобождений. В настоящее время мы очень осторожны с ценами и будем искать все возможные альтернативы”, - сказал он.
“В данный момент мы не можем назвать конкретные альтернативные оценки сорта из-за ценовых вопросов, но мы проверим все возможные варианты”, - добавил чиновник.
Многие азиатские перерабатывающие и нефтехимические компании, как правило, обращаются к Катару и Австралии, когда им трудно получить иранский конденсат, поскольку эти два производителя являются единственными в Азия и Океании поставщиками, помимо Тегерана. Они могут экспортировать более 3 млн баррелей сверхлегкой нефти в месяц.
Однако азиатские отраслевые источники и трейдеры отметили, что ценовые дифференциалы катарского и австралийского конденсатов могут оставаться на отрицательной территории во II квартале, так как переработчики не видят экономической целесообразности в расщеплении конденсата и производстве нафты из-за низкой рентабельности.
Спред японской нафты второй линии с поставкой на условиях CFR к фьючерсу ICE Brent с поставкой в следующем месяце составлял в среднем $97,57 за тонну в III квартале 2018 года, но рентабельность легких дистиллятов резко упала, до $53,78 за тонну в IV квартале и $42,68 за тонну в I квартале. Среднее значение спреда с начала апреля составляет $45,43 за тонну.
Ожидается, что спрос на нафту останется очень слабым, так как в Азии по крайней мере пять установок парового крекинга, для которых нафта является сырьем, планируется во втором квартале закрыть на техобслуживание как минимум на 30 дней, сообщили трейдеры.
Отражая слабую рентабельность производства легких дистиллятов, австралийский конденсат North West Shelf в первом квартале оценивался со скидкой в $4,1 к Platts Dated Brent, что является самым низким квартальным дифференциалом со II квартала 2013 года, когда дифференциал был минус $6,1 за баррель.
По данным KNOC, Южная Корея получила в феврале 8,44 млн баррелей иранской нефти, что более чем в четыре раза превышает объем в 1,998 млн баррелей, полученный в январе.
Около 70% иранской нефти, поставляемой в Южную Корею, обычно приходится на долю конденсата South Pars, и это более половины конденсата, который азиатский покупатель импортировал из Ирана.
Южная Корея, возможно, не получит иранских поставок в мае - начале июня, что зависит от сроков нескольких последних спотовых сделок, заключенных до истечения срока истечения освобождений, заявил аналитик Корейской нефтяной ассоциации в Сеуле.
В 2018 году импорт иранской нефти в Южную Корею упал до 58,2 млн баррелей, то есть уменьшился на 60,1% по сравнению с 147,87 млн баррелей, полученными в 2017 году. Объем импорта в 2018 году был наименьшим с 2015 года, когда Южная Корея импортировала 42,4 млн баррелей.
