Российская нефтяная корзина дальневосточных сортов может стать жертвой возобновившегося желания Китая покупать американскую нефть, причем спотовый дифференциал легкой малосернистой нефти Sokol уже испытывает понижательное давление, поскольку ожидается, что в ближайшие месяцы поток конкурирующих американских грузов отъест большой кусок от пирога китайского спроса.
Российская нефтяная корзина дальневосточных сортов может стать жертвой возобновившегося желания Китая покупать американскую нефть, причем спотовый дифференциал легкой малосернистой нефти Sokol уже испытывает понижательное давление, поскольку ожидается, что в ближайшие месяцы поток конкурирующих американских грузов отъест большой кусок от пирога китайского спроса, пишет Platts.
Спотовые дифференциалы для дальневосточных российских сортов были достаточно сильными в двух последних торговых циклах, и цена Sokol с доставкой в Северо-Восточную Азию на условиях CFR в течение первых двух месяцев нынешнего года представляла собой премию в $3,30-4 за баррель к среднему значению Platts Dubai и Oman, показывают данные S&P Global Platts.
Китайские переработчики увеличили закупки российской нефти после того, как прекратили импорт американской нефти в IV квартале 2018 года на фоне эскалации торговой напряженности между Вашингтоном и Пекином.
Китай не принимал поставки американской нефти в октябре и декабре 2018 года, а также в январе нынешнего года, показывают данные Главного таможенного управления КНР.
Однако в ближайшей перспективе настроения могут стать медвежьими, поскольку поток партий нефти WTI, богатой дистиллятами, вероятно, достигнет Китая во II квартале, потенциально заполнив пул легкой малосернистой нефти в Северо-Восточной Азии.
“В феврале мы наблюдали рост экспорта нефти из США, и значительные объемы направлялись в Азию. В настоящее время они оказываются сильными конкурентами для российских легких сортов”, - сказал сингапурский нефтетрейдер.
Заводы Sinopec в южном Китае - НПЗ Hainan мощностью 9,2 млн тонн в год и НПЗ Dongxing мощностью 5 млн тонн в год - приобрели партию американской нефти, которая должна быть загружена в супертанкер класса VLCC к концу марта, и, как ожидается, придет в Китай в конце мая, утверждает осведомленный источник.
По словам источников, Sinopec в феврале попросила свои НПЗ подать заявки на закупку американской нефти в США. Sinopec является оператором многих китайских государственных НПЗ, и заявки на закупки идут через главный офис компании в ее трейдинговое подразделение Unipec.
Заводы Sinopec в центральном Китае - НПЗ Anqing мощностью 8 млн тонн в год и НПЗ Wuhan мощностью 8 млн тонн в год - тоже подали заявки на покупку нефти в США, подтвердили источники.
Эти партии должны прибыть в Китай в мае-июне, так как рейс с побережья Мексиканского залива длится почти 60-дней.
Нефть Sokol добывают на месторождении “Сахалин-1”, ее плотность составляет 39,7 градуса API при содержании серы 0,18%, она имеет рейтинг TAN 0,12.
Американская нефть WTI Midland, которую добывают на Permian, обладает похожими свойствами - ее плотность составляет 40,4 градуса API при содержании серы 0,32%.
Последние спотовые торги партий Sokol с отгрузкой в мае отличались медвежьими настроениями, отражая растущую обеспокоенность поставщиков по поводу возможного смещения китайских закупок в сторону американских поставок во II квартале.
В марте индийской добывающей компании ONGC Videsh удалось продать две партии Sokol с премией около $3,4-3,65 за баррель к средним оценкам Dubai с поставкой в Северо-Восточную Азию на условиях CFR в мае.
Однако последующие спотовые сделки на партии с отгрузкой во второй половине мая заключались с премиями менее $3 за баррель на фоне охлаждение китайского спроса, сообщили азиатские трейдеры.
В последних заключенных сделках Sokol оценивалась с премией в $2,9 за баррель, показывают данные Platts. Премия была на том же уровне 7 августа 2017 года и в последний раз опускалась ниже 27 июля 2017 года, когда она составляла $2,85 за баррель.
“Все закупки легкой нефти, сделанные в США в феврале, приходили в мае. Таким образом, покупатели уже обеспечили свои майские отгрузки, - сказал трейдер на сингапурском рынке малосернистой нефти. - Это главная причина падения премий Sokol с отгрузкой в мае. Покупателей нет”.
Привлекательные цены WTI могут также побудить конечных пользователей в Северо-Восточной Азии в будущем сместить акценты с более дорогой российской дальневосточной нефтяной корзины, сообщили источники в азиатском перерабатывающем секторе.
По данным Platts, ценовой спред между WTI MEH и Sokol с поставкой в Азию с начала 1-го квартала составляет в среднем минус $1,14 за баррель по сравнению с минус $1,15 за баррель в 4-м квартале 2018 года. и минус 29 центов за баррель в III квартале.
