СПГ меняет географию быстрее контрактов: американское замещение почти утроило транспортную работу

QatarEnergy закрывает часть обязательств перед азиатскими покупателями американским газом. Расчет 33 партий показывает цену такой замены: тот же объем при погрузке в Луизиане и маршруте вокруг Африки создает в 2,9 раза больше тонно-миль, чем при отправке из Рас-Лаффана, и требует дополнительно около 4,4 судо-года работы газовозов. ИРТТЭК вводит рабочий показатель «эластичность замещения» и показывает, как смена источника газа меняет потребность во флоте, терминалах и маршрутах.

Тайваньская CPC 15 сентября объяснила происхождение части замещающих партий: QatarEnergy использует американский СПГ, в том числе с проектов, в которые сама инвестировала. У QatarEnergy уже работает Golden Pass в Техасе, а дополнительный газ компания покупает у американских производителей.

По контракту поставщиком для азиатского покупателя может оставаться QatarEnergy. Физическая цепочка при этом меняется: газовоз загружается в Мексиканском заливе и отправляется в Азию по значительно более длинному маршруту.

К концу июля QatarEnergy купила в США 33 спотовые партии СПГ примерно на $1 млрд. Расчет ИРТТЭК показывает: доставка такого же объема из Луизианы вместо Рас-Лаффана увеличивает транспортную работу почти втрое.

Пять адресов одной партии

У партии СПГ есть как минимум пять географических характеристик:

продавец по контракту → терминал погрузки → фактический маршрут → покупатель по контракту → терминал приемки.

В стабильной цепочке происхождение газа и продавец часто связаны напрямую. QatarEnergy производит СПГ в Рас-Лаффане, там же грузит его на газовоз и отправляет покупателю.

В 2026 году эта конструкция изменилась.

В марте две из четырнадцати технологических линий в Рас-Лаффане были повреждены. Из эксплуатации выбыло 12,8 млн тонн годовой мощности, около 17% экспортных мощностей Катара по СПГ. QatarEnergy оценила восстановление в три–пять лет и объявила форс-мажор по части долгосрочных поставок (S&P Global).

Одновременно резко ухудшилась доступность Ормузского пролива. В 2024 году через него проходило около 20% мировой торговли СПГ. С 1 марта по 24 апреля 2026 года, по данным Kpler, ни один груженый газовоз пролив не пересек (EIA).

Контрактные обязательства перед покупателями сохранились. QatarEnergy пришлось менять физический источник поставки.

Именно эта замена создает дополнительную транспортную работу.

Пять вариантов расхождения контракта и рейса

Мы оставили только случаи, где продавец, происхождение газа и получатель подтверждаются источниками. Нераскрытые детали указаны отдельно.

Самый крупный массив – 33 американские партии QatarEnergy. Reuters сообщил 30 июля, что компания с начала года приобрела в США примерно $1 млрд СПГ; годом ранее таких партий было четыре. Газ закупался у Venture Global и ее клиентов. К моменту публикации 28 партий уже были доставлены, еще пять находились в пути.

Разбивка по странам: 13 партий – Тайвань, девять – Южная Корея, пять – Бангладеш, по три – Япония и Индия.

Golden Pass показывает другую форму той же конструкции. Завод в Техасе принадлежит QatarEnergy на 70%, ExxonMobil – на 30%. Первая партия ушла 22 апреля на газовозе Al Qaiyyah в направлении Зебрюгге. S&P Global допускала, что этот объем использовался для компенсации выпавших поставок из Рас-Лаффана.

В Италии QatarEnergy поставляет Edison около 6,4 млрд куб. м газа в год, что соответствует примерно 10% итальянского потребления. С апреля по начало ноября под форс-мажор попали 29 партий. К концу августа Edison заместила 21 из них. В первых замещающих поставках преобладал американский СПГ, в том числе Calcasieu Pass в Луизиане.

Есть и обратная схема. Бангладешская Petrobangla покупает СПГ у американской Excelerate Energy, которая получает газ по долгосрочному контракту QatarEnergy. Американский продавец в этой цепочке не означает американского происхождения газа.

Индийский контракт GAIL с QatarEnergy Trading предусматривает 12 партий в год, цену с привязкой к Henry Hub и возможность для продавца выбрать американское или ближневосточное происхождение газа.

Контрактная география все меньше позволяет судить о физической географии поставки.

Эластичность замещения

Для сравнения таких случаев ИРТТЭК использует рабочий показатель «эластичность замещения». Отраслевым стандартом он не является.

Показатель отвечает на вопрос: насколько меняется транспортная работа, когда часть объема из привычного источника заменяется тем же объемом из другого источника.

При одинаковом получателе расчет прост:

эластичность = длина нового рейса / длина старого рейса − 1.

Значение 1,5 означает, что замещение 10% объема добавляет примерно 15% к транспортной работе всего потока.

Отрицательная величина означает сокращение маршрута.

Для Восточной Азии американское замещение увеличивает транспортную работу при любом из рассматриваемых маршрутов.

При движении вокруг мыса Доброй Надежды эластичность составляет от 1,4 для Японии до 1,7 для Тайваня. Панамский канал уменьшает эффект: от 0,4 до 0,9.

Для Южной Азии разрыв значительно больше. Рас-Лаффан находится примерно в 1 300 морских милях от индийского Дахеджа, американский СПГ должен пройти более 12 тыс. миль. Эластичность достигает 8,4.

Европейское направление дает противоположные результаты. Golden Pass находится примерно в 4 900 милях от Зебрюгге – ближе Рас-Лаффана как при маршруте через Суэц, так и при обходе Африки.

Для итальянского Ровиго результат зависит от доступности Суэца: относительно обычного катарского рейса через канал американская партия увеличивает расстояние примерно на 44%, относительно маршрута вокруг Африки сокращает его примерно на 46%.

Поэтому эластичность замещения зависит одновременно от источника газа, получателя и доступности морских узких мест.

33 партии: почти втрое больше транспортной работы

Возьмем фактическую разбивку 33 американских партий QatarEnergy по странам и сравним ее с гипотетической отправкой такого же объема из Рас-Лаффана.

Для каждого рынка используется типичный терминал приемки. Условная партия – 70 тыс. тонн СПГ.

Если все 33 партии отправить из Рас-Лаффана, суммарная длина груженых рейсов составит около 167 тыс. морских миль, транспортная работа – 11,7 млрд тонно-миль.

При погрузке в Луизиане и маршруте вокруг Африки получится 478,6 тыс. миль и 33,5 млрд тонно-миль.

Рост – в 2,9 раза.

Если восточноазиатские партии проводить через Панамский канал, результат снизится до 356 тыс. миль и 24,9 млрд тонно-миль, или примерно в 2,1 раза больше катарского варианта.

Но в 2026 году маршрут через Панаму используется ограниченно. В марте 35 из 38 американских партий СПГ, направлявшихся в Азию, пошли вокруг Африки. В конце апреля соотношение составляло 31 из 34.

Для флота географическая замена превращается во время.

При скорости 16 узлов, обратном балластном рейсе такой же длины и двух сутках на погрузку и выгрузку 33 рейса из Рас-Лаффана требуют около 936 судо-суток.

Из Луизианы вокруг Африки – около 2 559 судо-суток.

Разница – 1 623 суток, или примерно 4,4 судо-года.

Один и тот же объем газа занимает флот значительно дольше.

Если заменить все выпавшие 12,8 млн тонн

Можно оценить верхнюю границу эффекта.

Если весь объем в 12,8 млн тонн в год, выпавший после повреждения двух линий Рас-Лаффана, замещать американским СПГ при той же географии покупателей и отправлять в Азию вокруг Африки, дополнительная транспортная работа потребует примерно 25 газовозов, занятых круглый год.

Это сценарный расчет ИРТТЭК, а не прогноз фактических закупок QatarEnergy.

Масштаб сопоставим с 20–25 новыми газовозами, которые QatarEnergy должна получить в 2026 году. Еще весной отрасль ожидала, что быстрый ввод новых судов способен создать избыток тоннажа.

Удлинение маршрутов способно поглотить значительную часть такого избытка без увеличения физического объема перевозимого газа.

Флот, терминалы, проливы

Механизм состоит из последовательной цепочки:

источник замещения → точка погрузки → длина рейса → тонно-мили → судо-сутки → потребность во флоте.

Каждое звено меняет экономику поставки.

Флот. В конце 2025 года мировой парк насчитывал 804 газовоза, по данным IGU. Весной 2026 года ставки фрахта резко выросли: 5 марта спотовая ставка на маршрутах из Мексиканского залива в Европу и Азию доходила до $300 тыс. в сутки против $40–42 тыс. в конце февраля. Затем рынок откатился. В сентябре атлантическая ставка Spark выросла с $15,5 тыс. до $25,25 тыс. в сутки за две недели.

Терминалы. Погрузка части катарских контрактных объемов переместилась в Мексиканский залив. Экспорт СПГ из США в первом полугодии 2026 года вырос на 23%. Поставки в Азию увеличились на 108%, тогда как поставки в Европу – примерно на 1%.

Терминалы приемки при этом могут оставаться прежними. Итальянский Ровиго – показательный пример: меняется источник газа, инфраструктура у покупателя остается той же.

Проливы. Катарский газ в Восточную Азию зависит от Ормуза и Малаккского пролива. Для американского СПГ выбор смещается к Панамскому каналу или обходу мыса Доброй Надежды.

Панама сокращает расстояние, но добавляет стоимость и ограничение по слотам. Обход Африки снимает зависимость от Панамского канала ценой дополнительных тысяч морских миль и судо-суток.

Российский экспорт: объем прогноза тоже требует географии

24 сентября Минэкономразвития снизило прогноз экспорта российского СПГ на 2026 год с 40,3 до 35 млн тонн и сдвинуло рост на более поздние годы (подробнее – в новости ИРТТЭК).

Для оценки флота этого мало: одинаковый экспорт в тоннах требует разного числа газовозов в зависимости от покупателей, длины маршрутов и перевалки, а катарский эпизод 2026 года показывает, что смена источника при том же объеме способна почти утроить транспортную работу.

Как считали

Расстояния рассчитаны по морской сети searoute и сверены с таблицей Oxford Institute for Energy Studies. Расхождение контрольных маршрутов не превышает 1,2%: Катар – Токио 6 587 миль против 6 512 у OIES, Сабин-Пасс – Токио вокруг Африки 15 809 против 15 762, через Панаму 9 290 против 9 209.

Для американских партий в основном расчете используется Calcasieu Pass. Маршрут от Plaquemines в Азию короче примерно на 1–2%.

Конкретные терминалы приемки всех 33 партий публично не раскрыты, поэтому для каждой страны выбран типичный терминал.

Условная партия составляет 70 тыс. тонн. Этот параметр меняет абсолютное число тонно-миль, но не соотношение маршрутов.

Судо-сутки рассчитаны при скорости 16 узлов, обратном балластном рейсе равной длины и одних сутках на погрузку и одних на выгрузку.

Сценарий замещения 12,8 млн тонн предполагает ту же структуру азиатских покупателей, что у 33 партий, и маршрут вокруг Африки. Это верхняя оценка транспортного эффекта.

«Эластичность замещения» – рабочий показатель ИРТТЭК, отраслевым стандартом он не является.

Что показывает замещение

Контракт фиксирует продавца, покупателя, объем и коммерческие условия. Спрос на флот формируют точка погрузки, терминал приемки и фактический маршрут.

Для Азии замена катарского СПГ американским увеличивает транспортную работу в несколько раз. Для части европейских направлений американская погрузка, напротив, сокращает расстояние.

Поэтому баланс мирового СПГ-флота нельзя оценивать только по числу экспортируемых тонн.

Нужно знать, откуда эти тонны будут погружены и куда они пойдут.

Следующая контрольная точка уже видна. QatarEnergy ведет переговоры с Venture Global, Cheniere и Woodside о закупках 2–3 млн тонн американского СПГ в год до 2031 года. Пока речь идет о переговорах.

Если они завершатся долгосрочными контрактами, географическое замещение закрепится на несколько лет.

Тогда дополнительные тонно-мили, судо-сутки и потребность во флоте станут постоянной частью экономики катарских поставок, а не временным следствием перебоев 2026 года.