Тайваньские переработчики активно покупают американскую нефть в рамках нескольких последних торговых циклов, и эта новая модель арбитражных торгов потенциально может вывести островное государство в тройку крупнейших азиатских покупателей североамериканской нефти во II полугодии 2018 года
Тайваньские переработчики активно покупают американскую нефть в рамках нескольких последних торговых циклов, и эта новая модель арбитражных торгов потенциально может вывести островное государство в тройку крупнейших азиатских покупателей североамериканской нефти во II полугодии 2018 года, считают аналитики Platts.
Американская нефть с ее конкурентоспособными ценами начала завоевывать популярность в Азии с начала 2017 года, а недавний прорыв Тайваня в североамериканский арбитраж не стал неожиданностью, поскольку эталонный сорт WTI сохраняет значительный дисконт к ближневосточному и европейскому аналогам - Dubai и Brent.
Тайваньская компания CPC Corp., по слухам, купила в США 6 млн баррелей нефти WTI Midland с поставкой в течение ноября.
Эта сделка еще больше увеличила закупки легкой малосернистой американской нефти государственной энергетической компанией.
Ранее компания купила 4 млн баррелей WTI Midland с отгрузкой в сентябре, около 5 млн баррелей того же сорта с отгрузкой в августе и 7-8 млн баррелей м отгрузкой в июле.
Кроме того, компания Formosa Petrochemical купила до 1 млн баррелей нефти Mars Blend с поставкой в сентябре-октябре по цене, эквивалентной Platts Dubai плюс $0,5-1 за баррель по контракту на поставку в следующем месяце, утверждают источники Platts.
Эта закупка среднесернистого сорта была первой в истории Formosa покупкой американской нефти.
Арбитражные торговые сделки, заключенные во время последних торговых циклов, дают основания полагать, что как минимум 20 млн баррелей американской нефти могут прийти на Тайвань во II полугодии, и это побьет полугодовые рекорды импорта, поставленные Индией и Южной Кореей - вторым и третьим крупнейшими азиатскими покупателями североамериканских сортов.
По данным государственной корпорации Korea National Oil Corp. за первые шесть месяцев года Южная Корея импортировала из США около 14,1 млн баррелей нефти и конденсата.
По данным американского статистического ведомства, экспорт из США в Индию в I полугодии составил примерно 16,02 млн баррелей нефти.
“Южнокорейские переработчики никоим образом не замедлили закупки в США, но тайваньский импорт может значительно превзойти их”, - считает торговый менеджер из южнокорейской перерабатывающей компании.
В I полугодии импорт в Южную Корею из США был более чем в четыре раза выше, чем в аналогичный период прошлого года, а поставки американской нефти в Индию в мае и июне составили 152 тыс баррелей в день и 261 тыс баррелей в день соответственно, что значительно больше, чем 29 тыс баррелей в день в январе-апреле.
В августе государственная Indian Oil Corp. подписала свою первую нефтяную сделку с США, купив в общей сложности 6 млн баррелей WTI Midland, Mars Blend и Light Louisiana Sweet с поставкой в четвертом квартале.
“Однако CPC Corp. собирается во II полугодии получать как минимум три-четыре млн баррелей ежемесячно”, - констатирует европейский трейдер, работающий с малосернистой нефтью.
Тайваньские переработчики как правило покупают ближневосточные сорта по ценам, привязанным к Dubai, а также ангольские малосернистые сорта Cabinda и Nemba, цены которых привязаны к Brent.
Однако длящийся дисконт WTI к Dubai и Brent мог стать для компаний мощным стимулом для быстрого перехода на поставки из США.
В апреле-июне спред между ценами на WTI и Dubai расширился до значительной скидки, и это сделало североамериканские экспортные поставки, отгруженные в этот период, чрезвычайно конкурентоспособными.
Данные Platts показывают, что спред между WTI с поставкой в следующем месяце и Dubai с поставкой в том же месяце составил во II квартале в среднем минус $3,91 за баррель, что является самым значительным дисконтом с III квартала 2014 года, когда он достиг минус $5,13 за баррель.
В III квартале спред пока составляет минус $ 4,42 за баррель.
Кроме того, спреды между WTI Midland с отгрузкой на американском побережье Мексиканского залива и малосернистыми западноафриканскими сортами в этом году имеют тенденцию к снижению, и в результате тайваньские переработчики отдают американской нефти предпочтение перед ангольскими сортами.
Данные Platts показывают, что с начала года WTI с поставкой на условиях FOB с американского побережья Мексиканского залива оценивается со средней скидкой в $1,16 за баррель к сорту Cabinda, по сравнению со средней премией в 16 центов за баррель в 2017 году и средней премией в $2,97 за баррель в 2016 году.
