Конкурентоспособность латиноамериканских сортов нефти на Западном побережье США и в Китае увеличится, поскольку торговые потоки оказались под влиянием таких факторов как коллапс венесуэльского экспорта, американо-китайские торговые пошлины и санкции США в отношении Ирана, пишет Argus.
Конкурентоспособность латиноамериканских сортов нефти на Западном побережье США и в Китае увеличится, поскольку торговые потоки оказались под влиянием таких факторов как коллапс венесуэльского экспорта, американо-китайские торговые пошлины и санкции США в отношении Ирана, пишет Argus.
На американском побережье Мексиканского залива латиноамериканская нефть столкнется с усилением конкуренции со стороны тяжелой канадской нефти и среднесернистого американского сорта Mars. Переработчики в этом регионе уже перешли на тяжелую канадскую нефть на фоне сокращения поставок из Венесуэлы и могут предпочесть более доступный Mars на фоне эскалации торгового конфликта между правительством США и Китаем.
По данным Управления энергетической информации США (EIA), импорт тяжелой канадской нефти на американское побережье Мексиканского залива в апреле вырос на 38% до 188 тысяч баррелей в день по сравнению с 137 тысячами баррелей в день в апреле 2017 года. При этом импорт тяжелой венесуэльской нефти в регион в апреле снизился на 45% до 561 тысячи баррелей в день по сравнению с примерно 812 тысячами баррелей в день в аналогичный период 2017 года.
Американо-китайские торговые пошлины сделают экспортные поставки сорта Mars неконкурентоспособными в Китае, и в результате эта нефть станет доступнее на побережье Мексиканского залива. Рынок сильно отреагировал на обострение торговой войны с Китаем 19 июня, когда правительство США обложило 10-процентной пошлиной импорт из Китая на сумму еще $200 млрд в год. Премия Mars к WTI за четыре дня снизилась более чем на 200%, с премии в $3,65 за баррель до дисконта в $4,95 за баррель, но к июлю она восстановилась на уровне дисконта в $2,30 за баррель, что значительно ниже премии, с которой сорт торговался до начала торгового конфликта.
На Западном побережье США на долю латиноамериканской нефти приходится около 30% от общего объема импорта, и арбитраж для этих сортов заметно улучшился. Сорт Alaskan North Slope (ANS) торговался со средней премией около $1,85 за баррель к аргентинскому сорту Escalante с отгрузкой в августе по сравнению со средней скидкой в 50 центов за баррель в июле. ANS была оценивалась со средней премией $4,15 за баррель к колумбийскому средневернистому сорту Vasconia с отгрузкой в августе по сравнению с $2,20 за баррель в июле.
Но увеличение поставок с Ближнего Востока может оказать давление на латиноамериканскую нефть, поскольку США планируют сотрудничать с такими партнерами как Саудовская Аравия с тем, чтобы санкции против Ирана не отразились на глобальном предложении. Доля Саудовской Аравии в общем объеме импорта нефти на Западное побережье США традиционно составляет около 30%. Снижение официальной цены продаж (OSP) для американских потребителей в августе, предпринятое саудовцами, по всей вероятности, будет продолжаться, поскольку страна стремится повысить конкурентоспособность своей нефти на рынке США.
Приток канадской тяжелой нефти, сорта Mars и саудовских сортов оказывает давление на латиноамериканские сорта в США, и в результате Китай, возможно, станет привлекательным альтернативным рынком, тем более, что в ближайшем будущем КНР может столкнуться с нехваткой почти 1,4 млн баррелей в день.
В настоящее время Китай импортирует около 9,1 млн баррелей в день, в том числе 650 тыс баррелей в день из Ирана, 340 тыс баррелей в день из Венесуэлы и 360 тыс баррелей в день из США. Импортеры опасаются, что к концу года добыча в Венесуэле может сократиться на 500 тысяч баррелей в день, экспорт из Ирана может снизиться на 1,5 млн баррелей в день, а импорт из США перестанет быть выгодным.
Эти угрозы, скорее всего, отразятся на потоках нефти, улучшив арбитраж для латиноамериканской нефти на Западном побережье США и, с большей вероятностью, в Китае.
