Пока правительство РФ вводит ограничение по ввозу топлива в Россию, чтобы не допустить попадание дешевого бензина в страну, эксперт Forbes Стивен Поуп беспокоится за небольшие заправки в Великобритании, которые могут пострадать из-за резкого снижения цен на горючее и сокращения спроса. Публикация приводится в переводе Института развития технологий ТЭК
Иногда кажется, что связь между стоимостью сырой нефти и ценой бензина на британских заправках появляется только тогда, когда первая растет.
Нефтяные компании и, в меньшей степени, ритейлеры никогда не отказывались от преимуществ падения цен на нефть. Это называется «теория олигополистического ценообразования».
Но сейчас, когда коммерческая логистика, как и частные передвижения, подвергается ограничениям, спрос на топливо резко упал. Ассоциация ритейлеров нефтепродуктов (PRA), в которую входят независимые ритейлеры, владеющие большинством заправок на территории Соединённого королевства, ссылается на проведенный правительством опрос. В нем говорится, что продажи бензина упали на 75%, а дизельного топлива — на 71%.
Вкупе с огромным избытком нефти, появившимся вследствие того, что крупным нефтедобывающим странам не удалось прийти к соглашению о добыче, привело к перестановке сил на рынке.
Добыча: сокращать или не сокращать?
В 10:54 британского времени (5:54 североамериканского восточного времени) 7 апреля цена нефти марки WTI по майским контрактам (CLKo) составляла $27,05 за баррель. Это на 42,07% выше цены $19,04, наблюдавшейся 2 марта.
Однако сырая нефть — товар весьма капризный. Наблюдавшееся в последние годы стремление поднять цены со стороны ОПЕК и не входящих в ОПЕК стран-производителей (в том числе России) привело только к тому, что американские производители сланцевой нефти решили начать добычу.
Новые технологии и более высокие цены привели к тому, что некоторые залежи стало целесообразнее использовать. 16 ноября 2018 года, когда нефть марки WTI стоила $56,40 за баррель, индекс нефтяных установок Baker Hughes (BHI) находился на отметке 888, что является самым высоким значением в истории.
Но с тех пор цены на нефть обрушились на 52,04%, а количество нефтяных платформ – на 36,71%.
Соглашения ОПЕК о добыче часто нарушались стремящимися к выгоде производителями, которые желали получить максимальную прибыль, пока другие поставщики соблюдали правила.
На этот раз Саудовская Аравия намеревалась продлить уже существующие ограничения, но Россия этого не хотела. Тогда саудовцы увеличили добычу в уверенности, что они смогут выдержать низкие цены дольше России, где в 2020 году ожидается рецессия на фоне низких цен на нефть и эпидемии коронавируса.
Некуда податься спекулянтам
Сырьевые рынки – излюбленное место спекулянтов. Для рынка нефти WTI такая проблема не стоит из-за слишком большой волатильности. Например, в 2014-2015 гг., когда цена на нефть этой марки упала со $110,26 за барреь до $26,21 за баррель (-76,23%), уровень волатильности сырой нефти вырос с 30 до 75 – на 250%.
А на сегодня со 2 января текущего года цены на нефть упали с $61,18 за баррель до $27,05 за баррель, и волатильность возросла с 28,75 до 144,19 – на 501,53%. Это слишком серьезные перемены.
Снижение цен для потребителей
Сочетание падения цен на нефть и коллапса частного и корпоративного спроса укрепило положение ритейлеров. В феврале, в первую волну падения цен, цена за литр неэтилированного топлива снизилась на 9 пенсов (11 центов), согласно Королевскому автоклубу (RAC), а средняя цена упала со 122,72 пенсов ($1,51) до 113,54 пенсов ($1,39) за литр.
Дизель тоже упал со 125,7 пенсов ($1,57) до 117,8 пенсов ($1,45) за литр. Это привело к снижению стоимости полной заправки 55-литрового бака на £5,05 ($6,21) за неэтилированный бензин и на £4,35 ($5,35) за дизельное топливо.
Это падение продолжилось в марте, но сейчас уже апрель, и грядущая «Пасха в самоизоляции» привела к падению цен до показателя £1 ($1,23) за литр.
Ценовое падение не везде проходит одинаково, и в отдаленных районах цены на заправках еще могут быть относительно высокими, потому что если в таких местах у них практически безграничная монополия.
А самые лучшие цены остаются на территории супермаркетов. На прошлой неделе цены упали до 102,7 пенсов ($1,26 за литр), и падение ниже фунта ($1,23) – вероятно, вопрос времени.
Цены на сырую нефть оттолкнулись от дна, и уже можно ожидать возвращения русских за стол переговоров.
Российская экономика все еще зависит от доходов от экспорта нефти и газа, хотя и меньше, чем 18 лет назад, когда Владимир Путин отбывал свой первый президентский срок. Чтобы экономический план России сработал, ей нужно, чтобы цена нефти поднялась выше $40 за баррель. Даже российский министр финансов Антон Силуанов дал понять, что если цены останутся на уровне ниже $30 за баррель, экономику через четыре года ждут проблемы.
Судя по настроениям на рынке, в краткосрочной перспективе спрос не упадет, поэтому цены растут. Однако через неделю настроение снова испортится, и любой рост пойдет на спад.
Падение цен ниже фунта за литр стало бы крупным событием, но я не удивлюсь, если какая-нибудь ритейлерская сеть начнет продавать ваучеры на покупку на сумму более £50 ($62). Они, возможно, захотят испытать на прочность ценовое лидерство в условиях крайне эластичного рынка.
Печальная правда состоит в том, что пока мы, потребители, радуемся низким ценам, многие небольшие заправки могут ощутить на себе все последствия низких цен и сокращенного спроса.
