Две крупные сделки, объявленные 3 августа, показывают, как меняются приоритеты энергетического бизнеса. Shell продает европейские солнечные и ветровые активы, тогда как крупнейший мировой производитель кабелей Prysmian платит $3,8 млрд за американского поставщика электротехнической инфраструктуры.
Shell договорилась продать TotalEnergies свое европейское подразделение наземной возобновляемой энергетики. В сделку входят около 500 МВт действующих и строящихся солнечных и ветровых электростанций преимущественно в Италии и Нидерландах, а также 3,5 ГВт проектов в Италии, Великобритании и Испании. В портфеле есть солнечная, ветровая генерация и накопители. Стоимость сделки стороны не раскрывают, ее закрытие ожидается до конца 2026 года.
Для Shell это продолжение курса на сокращение низкодоходных активов и концентрацию капитала в добыче нефти и газа, СПГ, трейдинге и комплексных поставках энергии крупным клиентам. Ранее компания согласилась продать индийскую Sprng Energy с портфелем 5 ГВт за $1,8 млрд. Shell объясняла эту сделку пересмотром портфеля и стремлением повысить доходность энергетического бизнеса.
TotalEnergies действует иначе. Компания наращивает крупные портфели генерации, но одновременно продает инвесторам доли в готовых объектах. В тот же день она договорилась передать KKR 50% портфеля европейских солнечных и ветровых станций мощностью 1,2 ГВт. Активы оценены в €1,8 млрд с учетом долга. После покупки проектов Shell европейский портфель TotalEnergies составит около 10 ГВт действующих и строящихся мощностей и еще 27 ГВт проектов в разработке.
Параллельно итальянская Prysmian договорилась купить американскую Atkore примерно за $3,8 млрд с учетом долга. Акционеры Atkore получат по $95 за акцию – на 30% выше последней рыночной цены перед объявлением сделки.
Atkore выпускает кабельные трассы, трубы, крепления и другие электротехнические изделия для промышленности, коммерческой недвижимости, солнечных станций и дата-центров. В 2025 финансовом году выручка компании составляла $2,9 млрд. Prysmian рассчитывает использовать покупку для усиления позиций на быстрорастущем североамериканском рынке инфраструктуры ЦОД.
Обе сделки укладываются в один процесс. Само владение солнечной или ветровой станцией уже не всегда дает нефтегазовым компаниям требуемую доходность. Портфели ВИЭ становятся активами, которые можно строить, укрупнять и частично продавать инфраструктурным и финансовым инвесторам.
Одновременно растет ценность оборудования, без которого новые электростанции и потребители невозможно подключить: кабелей, подстанций, распределительных устройств, накопителей и систем управления нагрузкой. ЦОД усиливают этот спрос, поскольку им нужны большие объемы мощности, высокая надежность и ускоренное технологическое присоединение.
Для России эта тенденция имеет прямое значение. Минэнерго уже связывает новый инвестиционный цикл в электроэнергетике с формированием долгосрочного заказа для электросетевого комплекса. В обсуждении участвуют Минпромторг, «Россети», Системный оператор, «РусГидро» и «Интер РАО».
Российская энергосистема обсуждает прежде всего строительство новой генерации для промышленности, восточных регионов, майнинга и дата-центров. Однако мировой рынок показывает, что следующим ограничением становятся сети и оборудование. Новые мегаватты не имеют экономического значения, пока их нельзя доставить потребителю.
Сделки Shell, TotalEnergies и Prysmian показывают два направления движения капитала: нефтегазовые компании отбирают энергетические активы по доходности, а производители инфраструктуры покупают доступ к растущему рынку электрификации. Для России это сигнал, что главным дефицитом нового энергетического цикла могут оказаться не электростанции, а кабели, трансформаторы и пропускная способность сетей.
