Китайские нефтеперерабатывающие компании приостановили экспорт нефтепродуктов во все направления, кроме Гонконга и Макао, до новых распоряжений Пекина. Об этом Reuters сообщили четыре источника, знакомых с решением. PetroChina отменила несколько партий бензина и авиакеросина на октябрь, согласованных в последние две недели. Частная Zhejiang Petrochemical не стала планировать экспортные отгрузки на праздничную неделю. Государственный комитет по развитию и реформе КНР на запрос не ответил из-за праздников, официального решения нет.
В августе Китай экспортировал 6,01 млн тонн нефтепродуктов с учетом судового топлива, на 12,7% больше, чем годом ранее. Авиакеросин дал рекордные 2,55 млн тонн (+41% к августу прошлого года), дизель – 1,33 млн тонн, максимум с марта 2024 года, бензин – 700 тыс. тонн. Вместе три продукта – 4,58 млн тонн, или почти 1,2 млн баррелей в сутки по оценке ИРТТЭК. Больше половины этого объема приходится на авиакеросин.
Экспортные ограничения Пекин ввел в середине марта, но авиакеросин тогда под них не попал. За восемь месяцев экспорт нефтепродуктов снизился на 9,6%, до 34,24 млн тонн. В июле и августе ограничения ослабляли, и НПЗ нарастили отгрузки под высокую зарубежную маржу. Теперь под паузу попали и уже законтрактованные партии, включая авиакеросин. По словам источников, цель – защитить внутреннее снабжение, пока на мировом рынке не хватает топлива.
Маржа переработки дизеля в Азии поднялась примерно до $75 за баррель, максимума за неделю, спред между октябрьскими и ноябрьскими контрактами – до двухнедельного максимума. Сентябрьский рекорд маржи, чуть выше $87, был установлен 16 сентября. Сильнее всего пауза ударит по авиакеросину – крупнейшей статье китайского экспорта. Замещающие партии покупатели будут искать в Южной Корее и Сингапуре, двух крупнейших экспортерах нефтепродуктов в Азии.
Следующая контрольная точка – 7 октября, последний день праздников. По данным источников, возврат экспортных разрешений будет зависеть от внутренних запасов и загрузки НПЗ. До решения азиатский рынок не может рассчитывать на китайские объемы как на резерв.
Российские компании этот спрос не закроют. Экспорт бензина из России запрещен для всех участников рынка до 31 января 2027 года, авиакеросина – до 30 ноября, дизельного топлива для производителей – до 31 октября, для остальных участников – до 31 января. Исключение составляют поставки по межправсоглашениям. Китай уходит с рынка, где российского бензина и дизеля уже нет. Ближайшая развилка для России – 1 ноября: если запрет для производителей дизеля не продлят, российские партии выйдут на рынок, где маржу держит пауза Пекина.
