Стремительно растущие премии на российскую нефть ESPO с отгрузкой из Козьмино в октябре и ноябре вынуждают переработчиков искать более дешевые альтернативы
Стремительно растущие премии на российскую нефть ESPO с отгрузкой из Козьмино в октябре и ноябре вынуждают переработчиков искать более дешевые альтернативы, сообщает Platts.
Премия ESPO с отгрузкой в ноябре на прошлой неделе достигла пятилетнего максимума и оценивалась в $6,75 за баррель к сорту Dubai с поставкой в следующем месяце. По данным S&P Global Platts, в прошлый раз премия достигала такого уровня 4 декабря 2013 года.
“Я ожидал, что премия ESPO составит между $4 и $4 к Dubai, но $6 и выше это шок”, - сказал сингапурский трейдер.
По словам рыночных источников, в рамках ноябрьской программы отгрузки ESPO нефть покупали с премиями от $4,85 до $6,75 за баррель к Dubai.
В среднем в сентябре премии на ESPO с отгрузкой в следующем месяце составили $4,39 за баррель по сравнению с $2,51 за баррель в августе.
Растущий спрос со стороны Китая, предпочтительного места назначения для этого сорта, в сочетании с сильными показателями цен на Dubai и высокой рентабельностью переработки, способствует росту премий, отмечают рыночные источники.
Рост премий вызвал интерес к аналогичным среднесернистым сортам, таким как Murban, предлагаемый ADNOC, говорят трейдеры.
Сорт ESPO богаче дистиллятами и как правило предлагается с премией по качеству к Murban, а более короткий маршрут от Козьмино до Китая дает преимущества, связанные с фрахтом. При этом источники полагают, что рост премий, возможно, привел к тому, что Murban выглядит экономически выгоднее, чем ESPO.
Всего месяц назад такие сорта как Murban торговались с существенными скидками, но в сентябре начали торговаться с премиями.
Высокая рентабельность переработки для средних дистиллятов в сочетании с закрытым арбитражем из районов к западу от Суэца в Азию подстегнули спрос на малосернистые сорта из региона Персидского залива.
В начале сентября сорта Murban и Das Blend с отгрузкой в ноябре торговались с премиями в 35-45 центов за баррель к официальным ценам продаж. В последующие недели сорт Murban торговался с премиями в 45-60 центов за баррель, что свидетельствует о сильном азиатском спросе.
Однако не все китайские независимые переработчики, использующие ESPO, могут легко перейти на Murban и аналогичные сорта. По мнению источников, это может ограничить рост премий на нефть из региона Персидского залива.
“В отличие от гигантов, китайские независимые переработчики предпочли бы сорта, которые они уже используют, - китайский сырьевой трейдер. - Поэтому ESPO все равно купят”.
