Американские независимые переработчики Marathon Petroleum и Andeavor назначили на 1 октября завершение сделки по слиянию, которому, по мнению конкурентов, не будет равных, сообщает Argus.
Американские независимые переработчики Marathon Petroleum и Andeavor назначили на 1 октября завершение сделки по слиянию, которому, по мнению конкурентов, не будет равных, сообщает Argus.
Marathon предложила за Andeavor $23 млрд наличными и акциями. Если акционеры одобрят это предложение, результатом сделки станет появление перерабатывающего гиганта с мощностями, превосходящими 3 млн баррелей в день, и маркетинговыми и логистическими операциями, охватывающими территорию США от побережья до побережья.
У создаваемой компании будут розничная сеть, насчитывающая 9 тысяч единиц, логистические операции на сланцевых месторождениях Marcellus, Bakken и Permian и интегрированный перерабатывающий бизнес от центральных районов США до Тихого океана и далее по побережью до Мексики. Предложение Marathon представляло собой премию 24% к цене акций Andeavor за день до объявления о сделке в апреле.
Новая компания будет крупнейшим в США независимым переработчиком, значительно превосходящим конкурентов. У Valero и Phillips 66, которые, как и Marathon, в 2012 году отделились от интегрированной головной компании, перерабатывающие мощности на территории США составляют примерно по 2,1 млн баррелей в день. За последние три года независимый переработчик PBF Energy приобрел в США два НПЗ. Расширение, которое PBF считает незавершенным, увеличило объемы переработки более чем в полтора раза, до 885 тыс баррелей в день. Но это в три раза меньше, чем у Marathon и Andeavor вместе взятых. “Я бы не сказал, что слияние меняет всю картину, но оно существенно поднимает планку с точки зрения консолидации”, - говорит генеральный директор PBF Том Нимбли.
Не рассматривая возможность выкупа собственных акций, PBF должна продолжить поиски возможностей для слияния. Но сильная маржа переработки, прогнозируемая на начало будущего года, затрудняет подобные сделки, говорит Нимбли. С 2020 года морские суда должны начать использование топлива с содержанием серы, не превышающим 0,5% по сравнению с нынешними 3,5%, в соответствии с новыми правилами по выбросам. Некоторые судовладельцы будут устанавливать преобразователи или поглотители, но изменения приведут к увеличению глобального спроса на дистилляты с более низким содержанием серы примерно на 3 млн баррелей в день, одновременно снижая спрос на нефть и сырье с повышенным содержанием серы.
Установки для коксования и гидрокрекинга, для которых этот разрыв потенциально выгоден, относятся к числу самых дорогостоящих нефтеперерабатывающих установок. Новые правила создадут самые большие проблемы для переработчиков в Латинской Америке и других странах, производящих значительные объемы нефтепродуктов с относительно высоким содержанием серы.
Ожидаемый всплеск спроса на дистилляты не вдохновляет на модернизацию. Американские переработчики уже эксплуатируют установки для коксования суммарной мощностью 2,7 млн баррелей в в день. Их внимание сосредоточено на поиске логистических активов, которые могли бы увеличить поставки сырья для этих установок или вывести продукцию на новые рынки.
PBF купила в июле отапливаемые хранилища и морские погрузочные площадки, где можно хранить сырье для коксования, вблизи Паулсборо (Нью-Джерси). Valero в мае приобрела третьего крупнейшего в Перу импортера топлива, открыв себе еще один выход на рынки Южной Америки в дополнение к логистическим проектам, уже реализуемым в Мексике. “Это вписывается в общий подход к обеспечению продаж на разных зарубежных рынках”, - говорит генеральный директор Valero Джо Гордер.
Andeavor перевела пять асфальтовых терминалов в свою дочернюю логистическую компанию и планирует управлять девятью терминалами, чтобы сбалансировать возможности использования асфальта и разных видов бункерного топлива/
