8 сентября Reuters сообщил, что 23 из 60 проектов, получивших стратегический статус по регламенту ЕС о критическом сырье (Critical Raw Materials Act, CRMA), обратились к Еврокомиссии из-за нехватки ликвидности, финансирования, гарантированного сбыта и разрешений. ИРТТЭК проверил весь первый перечень CRMA, чтобы отделить официальный статус от фактической готовности проектов, оценить возможный вклад новых мощностей к 2030 году и последствия для российских поставщиков.

Что показала проверка

В первый перечень CRMA вошли 60 официальных строк: 47 в Евросоюзе и 13 за его пределами. Средний индекс подтвержденной материализации составил 24,45 из 100, медианный – 17. У 42 проектов индекс не превышает 24 баллов; только три набрали 75 и более. Стратегический статус дает административный приоритет, но не подтверждает полный пакет финансирования, обязывающий сбыт, окончательное инвестиционное решение или начало строительства.

Отдельная проверка показала, сколько проектов последовательно прошли все контрольные рубежи. Технической зрелости уровня DFS или FEED достигли 29 проектов. Техническая зрелость вместе с основными разрешениями подтверждена у 22, с подтвержденным финансированием – у 14, с обязывающим оффтейком – у пяти, с окончательным инвестиционным решением или финансовым закрытием – у четырех. Полная публично подтвержденная цепочка до коммерческой стройки есть у трех проектов: CAREMAG, Zero Carbon Lithium и Nussir.

При этом коммерческая стройка отдельно подтверждена у десяти проектов. Семь из них не вошли в строгую воронку: в открытых источниках отсутствует подтверждение хотя бы одного более раннего рубежа, чаще всего оффтейка. Это пробел в публичной доказательной базе, а не отрицательный прогноз. Непубличное соглашение может существовать, поэтому качество раскрытия мы оцениваем отдельным коэффициентом прозрачности.

Границы стратегического статуса CRMA

Еврокомиссия отбирала проекты по четырем основным критериям: вклад в безопасность поставок, техническая осуществимость, устойчивость и трансграничная польза. Финансовая жизнеспособность не выделена в статье 6 CRMA как самостоятельный критерий, хотя статья 7(1)(f) требует приложить бизнес-план с ее оценкой. Поэтому стратегический статус не удостоверяет финансовое закрытие и не означает автоматического бюджетного финансирования. Европейская счетная палата установила, что 60% выбранных проектов обращались за финансированием или консультационной поддержкой ЕИБ.

Коллективное обращение 23 разработчиков показало масштаб проблемы. По данным Reuters, компании сообщили о дефиците ликвидности, трудностях с привлечением денег, сбытом и разрешениями. Часть владельцев не присоединилась к письму, опасаясь дополнительного внимания к своему положению. Разрыв между стратегическим статусом и инвестиционной готовностью приобрел системный характер.

Одна официальная строка CRMA не всегда означает один новый проект. Не менее 14 строк объединяют действующее предприятие и расширение, несколько площадок, пилот и будущую промышленную установку либо разные звенья цепочки. Поэтому выпуск действующего завода не засчитывался как первая продукция расширения, сделка M&A с владельцем – как проектное финансирование, а грант на FEED – как финансовое закрытие.

Публичный список может отставать от фактического состояния проекта. По статье 8 CRMA промоутер обязан сообщать Еврокомиссии об изменениях проекта и устойчивой смене контроля. Статья 7(11) позволяет Комиссии отозвать статус, если проект перестал соответствовать критериям либо сообщил недостоверные данные. Пока такого решения нет, Viridian, Jadar, GalliCam и NorthCYCLE сохраняются в перечне. Само присутствие в нем не доказывает продолжение работ по первоначальному графику.

Что измеряет индекс

Индекс подтвержденной материализации складывается из семи блоков: технический статус – 10 баллов, разрешения – 15, финансирование – 15, оффтейк – 10, окончательное инвестиционное решение или финансовое закрытие – 15, строительство – 20, первая продукция – 15. Ноль означает отсутствие публичного подтверждения контрольной точки, а не доказанное отсутствие работ. Индекс измеряет пройденные рубежи и не оценивает вероятность запуска.

Отдельно рассчитывается коэффициент прозрачности: 0,85 для высокой, 0,60 для средней и 0,35 для низкой раскрываемости. Он показывает качество доступной доказательной базы и не влияет на индекс. Остановленные Jadar и GalliCam имеют высокую прозрачность, тогда как низкая раскрываемость может скрывать фактический прогресс.

Проекты с самым высоким индексом

В верхней части рейтинга оказались как действующие brownfield-контуры, так и проекты на стадии стройки и пусконаладки. Поэтому высокий индекс нужно читать вместе с оговоркой: зрелость одной площадки или очереди не переносится на весь составной проект.

Сырьевые группы и подтвержденные мощности

Самые крупные портфели сформированы по литию, графиту, никелю, кобальту и меди. Литий фигурирует в 19 официальных строках, графит – в 15, никель – в 13, кобальт – в 12, медь – в 11. Средний индекс ни в одной из этих пяти групп не достигает 30. Выше показатели у редкоземельных элементов и вольфрама, однако соответствующие портфели значительно меньше.

Мы складывали мощности только для одинаковых продуктов и единиц измерения. Концентрат, гидроксид лития, карбонат лития, вход рециклинга, оксиды редкоземельных элементов и готовые магниты учитывались раздельно. Взвешенная мощность равна заявленной мощности, умноженной на индекс соответствующего контура. Этот показатель отражает степень материализации и не является прогнозом выпуска.

Где расположены проекты

Внутри ЕС проекты сосредоточены прежде всего во Франции, Испании и Финляндии. На Францию приходится восемь строк, на Испанию – семь, на Финляндию – шесть, на Италию и Португалию – по четыре. За пределами ЕС – 13 проектов: по одному в Канаде, Казахстане, Норвегии, Сербии, Украине, Замбии, Бразилии, Мадагаскаре, Малави, Новой Каледонии, ЮАР и Великобритании, еще один объединяет графитовый рудник в Гренландии и переработку в Норвегии.

Что это означает для российских производителей

Портфель из 60 проектов пока не создает единого предложения, способного вытеснить российские металлы со всех европейских рынков. Проекты по никелю, кобальту, меди и металлам платиновой группы в основном находятся на ранних стадиях. Средний индекс составляет 22,8 по никелю, 19,2 по кобальту, 20,0 по меди и 18,5 по МПГ. Коммерческая стройка подтверждена у двух никелевых, одного кобальтового, двух медных и одного МПГ-контура. Категории пересекаются, поэтому эти числа нельзя складывать.

Главный риск для российских производителей связан с правилами доступа к рынку ЕС. CRMA ускоряет выдачу разрешений, помогает проектам искать финансирование и оффтейкеров, а также создает механизм совместных закупок. Статья 25(6) исключает из агрегации спроса и совместных закупок лиц под ограничительными мерами ЕС, принятыми по статье 215 ДФЕС, и подконтрольные им структуры. Те же ограничения действуют для поставщиков и сервисных организаций. Эти правила способны менять доступ к европейскому спросу еще до массового ввода новых рудников.

Европейская счетная палата называла Россию крупнейшим поставщиком никеля в ЕС с долей 29% по данным 2016–2020 годов. Эту долю нельзя переносить на 2026 год, однако она объясняет внимание ЕС к диверсификации поставок никеля. Для российских производителей это означает административно поддерживаемый спрос на альтернативное сырье, возможное ценовое страхование европейских проектов и более жесткие требования к происхождению и экологическому следу продукции.

По алюминию непосредственный эффект первого списка ограничен. Единственная официальная строка BAUX-EU / GALLANT / LEADER объединяет действующие предприятия и новые контуры по бокситам, глинозему, алюминию и галлию. Индекс 55 отражает зрелость существующей базы и части мероприятий, но не подтверждает строительство всего заявленного расширения.

Свежий тест относится к сбыту галлия. 15 сентября председатель METLEN сообщил Financial Times, что европейские покупатели пока не готовы платить премию за будущий выпуск, тогда как около четверти будущего выпуска уже законтрактовала американская технологическая компания, еще две сделки за пределами Европы готовятся. Поэтому ввод мощности CRMA сам по себе не гарантирует поставок в ЕС без обязывающего европейского спроса.

По МПГ европейская проектная альтернатива еще слабее: шесть строк, средний индекс 18,5 и один строительный контур. Быстро заместить российское предложение физическими объемами этот портфель пока не способен. Основной риск для российских поставщиков связан с ограничением каналов сбыта, закупочными правилами и поддержкой альтернативных цепочек.

Что может изменить картину к 2030 году

ЕС может ускорить проекты тремя способами. Первый – закрывать дефицит финансирования гарантиями, кредитами, долевым капиталом и контрактами на разницу цен, учитывая каждый инструмент отдельно. Второй – формировать обязывающий спрос через долгосрочные оффтейки, совместные и резервные закупки. Третий – сосредоточить поддержку на проектах, которые уже близки к получению разрешений, окончательному инвестиционному решению и стройке. Кейс METLEN показывает важность спроса: новая мощность без европейского покупателя может работать на другие рынки.

План RESourceEU предусматривает €3 млрд поддержки на 12 месяцев, а Еврокомиссия сообщила Reuters о рамке мобилизации €1,7 млрд. Эти суммы относятся к разным наборам инструментов. Их нельзя складывать или считать уже перечисленными проектам деньгами. В следующем обновлении реестра нужно отслеживать конкретных получателей, юридическую форму поддержки, объем и условия выборки, долю CAPEX и дату финансового закрытия.

Число стратегических статусов не показывает, приблизился ли ЕС к ориентирам 2030 года: 10% собственной добычи, 40% переработки и 25% рециклинга. CRMA не публикует сопоставимый баланс мощностей по каждому минералу, а официальные строки смешивают продукты и стадии. Для проверки нужен отдельный материальный баланс по каждому продукту: руда, концентрат, химикат, металл, компонент и вход рециклинга.

Что следует из расчета

Первый перечень CRMA работает как политический портфель и сигнал инвесторам. Его фактическая промышленная готовность пока значительно ниже номинального масштаба. Одиннадцать проектов набрали 50 баллов и более, у десяти подтверждена коммерческая стройка, у семи – обязывающий оффтейк (без учета остальных рубежей; в строгой воронке таких пять). Три официальные строки остановлены или законсервированы: Viridian, Jadar и GalliCam.

В 2026–2027 годах результат определят финансовое закрытие и гарантированный сбыт. Проектные гарантии, долгосрочные контракты и доступные для выборки кредиты способны перевести часть портфеля в стройку. Если поддержка ограничится рамочными программами, подготовительными грантами и политическими декларациями, достижение целей 2030 года будет зависеть от нескольких проектов, которые и без CRMA находились близко к реализации.

Основные источники

1.     Регламент ЕС 2024/1252 – Critical Raw Materials Act. Цели, критерии, разрешительные сроки, финансирование, оффтейки и совместные закупки

2.     Еврокомиссия: выбранные стратегические проекты CRMA. Официальный список и география

3.     European Court of Auditors, Special Report 04/2026. Аудит политики и выборка 19 проектов

4.     RESourceEU Action Plan, 3 декабря 2025 года. Новая рамка поддержки

5.     Reuters, 8 сентября 2026 года: обращение 23 разработчиков. Ликвидность, €1,7 млрд и сравнение с США

6.     USGS, Mineral Commodity Summaries 2026. Мировая структура производства и данные за 2025 год

7.     Рабочий реестр ИРТТЭК. 120 источников по 60 проектам; полный журнал находится в приложенной книге

 8.     Financial Times, 15 сентября 2026 года: европейский спрос на галлий METLEN. Оффтейк за пределами ЕС и риск расхождения между новой мощностью и европейской безопасностью поставок

 9.     Reuters Open Interest, 17 сентября 2026 года: финансирование и целевые показатели CRMA. Внешняя проверка системного разрыва между стратегическим статусом, финансированием и вводом мощности